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京津冀建材偏弱震蕩 資源外流驅動增強


2019-09-30 13:43 來源: 我的鋼鐵網 


9月下半月,全國建筑鋼材市場成交表現未見持續性好轉,各地市場貿易商對于后期市場并不樂觀,操作較為謹慎,都以降庫出貨為主,故價格震蕩運行。因各區域實際情況略有差異,全國各地建材價格漲跌互現,其中京津冀區域特別是北京市場,受制于部分工程停工,實際需求減少,加之運輸受限,出貨受阻,因此市場操作更為謹慎,價格震蕩走弱,其他區域的價格表現多是平穩或小幅上漲。具體情況如下:

京津冀建材價格表現偏弱

表1:近期主導城市主導鋼廠大螺紋(18-25mm)價格調整幅度

從上表可以看出,9月下半月,全國主要城市螺紋鋼均價漲幅在18元/噸,華北區域表現偏弱,尤以北京市場表現最差,主要是后半月北京市場部分工程陸續停工,需求減少,之后運輸以及鋼廠倉庫出入庫受限,商家出貨受阻,故在有少量成交情況下商家多以出貨為主,價格上漲難度較大。而華東、華南、以及東北區域在全國的環保限產政策影響下,價格具備上漲的條件,再加上有成交的跟進,市場價格小幅上漲。

資源外流驅動增強

圖1:廣州-北京螺紋價差

9月份下半月,華南區域成交表現尚可,加上環保限產政策刺激、鋼廠主動推漲價格,市場現貨價格隨之有所趨強,不過受制于市場到貨量較大,價格上漲幅度不大;京津冀建材市場整體到貨量不多,需求表現一般,且部分區域出現了工程停工、運輸受限的情況,因此市場成交表現不如人意,價格震蕩偏弱,使得廣州-北京的價差有所擴大,目前價差在500元/噸左右,與2017年兩地差價均值484元/噸基本持平,略高于2018年兩地差價均值451元/噸。結合京津冀區域鋼廠南下以及對京津冀的銷售政策,并且綜合考量兩地的運費、過磅理計差等因素,廣州-北京價差在500元/噸左右時,資源南下才有利潤,因此從目前的價差來看,京津冀區域資源南下與在京津冀區域銷售基本持平,但是考慮到資源南下船期較長,鋼廠南下意愿不強。

圖2:山東-北京一線鋼廠螺紋價差

圖3:山西-北京一線鋼廠螺紋價差

9月下半月,山東地區大部分建材鋼廠公布限產計劃,受此影響市場貿易商紛紛上調出庫價格。但同時部分工地需求受限,因此即便有規格短缺、庫存偏緊等諸多利好因素,但是需求不佳抑制了山東建材價格大幅上揚,目前山東-北京差價有所擴大,在210元/噸左右,高于往年均值(2017、2018年差價均值分別為124元/噸、135元/噸),也高于兩地之間的運費,即京津冀區域的市場資源分流至山東有利潤驅動,且目前天津市場就存在這種流往山東區域的情況。山西市場鋼廠庫存壓力較小,且缺規斷檔現象未有所改善,另外十一長假之前市場存在備貨的需求,但是整體需求未見持續性好轉,因此山西價格震蕩運行,價格較月中持平,目前山西-北京價差在140元/噸左右,與兩地之間運費基本持平。近期京津冀區域價格相對較低,市場資源具備流往山東、山西的低價優勢。

外來資源流入動力減弱

圖4:北京-沈陽凌鋼螺紋價差

圖5:北京-包頭盤螺價差

從上面兩圖可以看出,9月下半月,沈陽價格相對平穩,只是之后隨著十一長假的來臨,節前備貨氣氛濃,市場價格隨之小幅上漲,但是漲幅較為有限,而北京市場因成交受阻,價格調整意義不大,因此價格維持低位,目前北京-沈陽價格基本持平,明顯低于兩地之間運費,因此東北地區的市場資源多在本地消化,不存在流往京津冀區域的利潤驅動。因前期京津冀區域盤螺-螺紋價差較大,盤螺價格合理回歸,之后京津冀區域盤螺供應量減少,市場庫存小幅下降,但是因下游需求不佳,故盤螺價格表現依然偏弱,目前北京(河鋼)-包頭(大安)的盤螺資源價差繼續收窄,當前不足300元/噸,但是遠高于全年平均水平(2017、2018年差價均值分別為207元/噸、192元/噸)以及兩地之間運費,因此近期京津冀市場仍有包頭的大安、亞新等盤螺資源流入,而受制于需求減少、運輸受限,成交較為艱難。

綜上所述,9月下半月全國建材市場價格漲幅較小,區域性表現差異較大。以目前各市場價格來看,京津冀價格處于較低水平,與高價區的價差持續擴大,資源可以外流至山東、山西、廣州等高價區,而與低價區價差快速收窄,吸引外來資源流入的可能性明顯減弱。國慶小長假結束之后,市場庫存將有所累積,但是京津冀區域因有工程提前停工現象,不排除節后會出現先開工增多以及趕工情況,加上商家庫存成本較高,價格支撐力度較強,且資源外流的驅動較強,因此短期京津冀建材市場價格表現或強于其他區域。


 
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